Най-добрият изпълнителен директор на BlackRock се възползва от необичайно бонусно заплащане в стил точки

Президентът на BlackRock Роб Капито е натрупал пенсионен фонд, който е на път да коства десетки милиони долари посредством необикновен бонусен проект в жанр частен капитал, обвързван с Бизнес с частни фондове на паричния управител за $10,6 трилиона.

Капито, който е заместител на основния изпълнителен шеф Лари Финк от 2007 година, е единственият изпълнителен шеф, посочен в годишните документи на BlackRock, който се възползва от проекта. Връзката му с представянето на обособените фондове е необикновена за върховен началник в обичайната банка или управител на активи.

JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Franklin Templeton и Invesco имат забележителен бизнес с частни фондове, само че топ мениджърите посочени в техните прокси документи, не се възползват от сходни проекти. Това е в контрастност с записаните компании за частни финансови вложения, в това число Blackstone и KKR, където висшите ръководители натрупват доста по-големи пакети от заплати посредством шерване на облаги от своите фондове.

Когато Капито се пенсионира, той ще получи неразкрит % от облагата от някои от частните пазарни фондове на BlackRock, съглашение, известно като „ точки “. Потенциалната стойност на пота се удвои от $9,7 милиона в края на 2022 година до $20,3 милиона в края на предходната година и не беше включена в заплатата на Kapito от $20,25 милиона за 2023 година, което беше разкрито в прокси изказването за 2024 година

В допълнение към възнаграждението си, той има 208 373 акции на BlackRock, съгласно пълномощника му за 2024 година При затварянето във вторник те костваха към 182 милиона $.

BlackRock сподели, че проектът за възнаграждение на Kapito е един от няколкото, предопределени да приведат възнаграждението на управлението в сходство с представянето на компанията, изключително на частните пазари, където компанията се пробва да пораства. „ Привличането и задържането на старши гении в поддръжка на платформата е от решаващо значение за постигането на тази цел “, сподели компанията.

Частните активи на компанията под ръководство, които включват средствата, които закрепват стимулиращото възнаграждение на Kapito, са се повишили до $167 милиарда през последните пет години.

Много финансови компании заплащат точки на портфейлни мениджъри, които ръководят частните им фондове, и на ръководителите, които ги управляват. Но множеството банки и мениджъри на активи избират да заплащат на висшите чиновници в брой или акции, което е обвързвано с цялостното корпоративно показване.

Практиките за възнаграждение на BlackRock преди този момент бяха подложени на рецензия от прокси съветници и вложители. На тазгодишното годишно заседание съвсем 42% от акционерите гласоподаваха срещу проекта за възнаграждение на изпълнителния шеф, откакто прокси съветниците Institutional Shareholder Services и Glass Lewis предизвестиха, че заплащането е по-високо от това на сътрудниците и не е обвързано задоволително тясно с представянето. Нито един от двамата не загатна пенсионирането на Капито.

Капито, на 67 години, съосновава BlackRock с Финк през 1988 година и се счита, че въплъщава културата на компанията. BlackRock приготвя фрагменти от последващо потомство водачи на фона на спекулациите по кое време Капито и Финк, на 71 години, може да се пенсионират. Някои акционери и вътрешни хора показаха угриженост по отношение на продължителността на процеса на заместничество.

Бордът на BlackRock започва пенсионирането на Капито през 2019 година, „ с цел да насърчи дълготрайното му задържане и да подтиква бъдещия напредък “, съгласно неговия Пълномощно изказване за 2020 година Той ще продължи да получава разпределения от фондовете в продължение на 10 години, откакто се пенсионира.

Ако Капито се беше пенсионирал в края на предходната година, той щеше да получи единствено $144 739, съгласно прокси за 2024 година Но той ще събере повече, когато средствата узреят и стартират да връщат пари на вложителите. Потенциалната стойност на пота се удвои предходната година, защото някои от фондовете стартират да демонстрират хартиени облаги от своите вложения.

Проксито за 2024 година оцени крайната стойност на пота на $20,3 милиона. Той пресмята каузи на Kapito от това, което щяха да костват активите, в случай че фондовете бяха принудени да се унищожават в края на 2023 година Експертите по възнаграждение на изпълнителни шефове споделиха, че този способ нормално подценява крайния размер на пота, защото мениджърите на фондове имат гъвкавостта да изчакат оптималното цени преди продажба на активи. Ако цената на фондовете намалее, неговото погашение понижава с това.

„ В интерес на акционерите на BlackRock е всеки, който взе участие [в частни фондове], да има техните тласъци в сходство “, сподели Кевин Мърфи, специалист по възнагражденията на управителни фрагменти в бизнес учебното заведение Маршал към Университета на Южна Калифорния. Но, добави той, „ те в никакъв случай не ни споделят какъв е неговият %. Изглежда, че това би било потребно ” за акционерите. BlackRock отхвърли да посочи % в отговор на въпроси на Financial Times.

Някои висши мениджъри в банки и други обичайни мениджъри на активи вземат участие в частните фондове на своите групи като вложители и облагите, които получават въз основа на размера на капитала, който те влагат.

ISS отхвърли да разяснява заплащането за задържане на Kapito, само че неговата писмена рекомендация към вложителите по отношение на проекта за възнаграждение на изпълнителен шеф на BlackRock гласи: „ Проксито няма няколко основни разкрития, в това число количествено избрани целеви цели и самостоятелни метрични тегла, които са значими при оценката на връзката заплащане-за-производителност. “

Glass Lewis сподели, че евентуалното погашение на Kapito от $20 милиона не попада в неговото умозаключение, че проектът за възнаграждение на BlackRock демонстрира „ раздор на връзката сред възнаграждение и показване ”.

Допълнителен отчет от Патрик Темпъл-Уест в Ню Йорк